Тема 11. Аналитическое обоснование решений инвестиционного характера

Тема 11. Аналитическое обоснование решений инвестиционного характера

  • By
  • Posted on
  • Category : Без рубрики

Основы инвестиционного анализа Под инвестициями лат. В экономике принято различать два вида инвестиций: Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в развитие материально- технической базы хозяйствующего субъекта. Следует отметить, что в случае реальных инвестиций условием достижения прогнозируемых событий, как правило, оказывается использование внеоборотных средств для производства продукта и его реализации. Под финансовыми портфельными инвестициями понимают, как правило, вложение капитала в финансовые активы ценные бумаги. К основным видам финансовых активов можно отнести облигации, акции, векселя. Дезинвестиция может быть в случае невыгодности использования эксплуатации активов. Если объект инвестиций оказывается существенным для хозяйствующего субъекта, принятию управленческих решений должна предшествовать стадия планирования или проектирования, которая является стадией разработки инвестиционного проекта. Инвестиции, как правило, относятся к решениям стратегического характера и требуют детального аналитического обоснования.

Консервативная инвестиционная политика

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности. Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов.

Вместо этого необходимо проанализировать инвестиции для определения разницы.

АНАЛИТИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ РЕШЕНИЙ. ИНВЕСТИЦИОННОГО ХАРАКТЕРА. Методы анализа эффективности инвестиционных проектов.

В качестве объекта анализа могут выступать различные социально-экономические системы и их элементы: Очевидно, что сфера и принципы деятельности данных объектов с позиции финансовых отношений и денежных потоков существенно различаются. Анализ в приложении к хозяйствующему субъекту можно рассматривать в двух аспектах: В первом случае можно говорить о внутрифирменном финансовом анализе, во втором — о внешнем финансовом анализе. Внутрифирменный финансовый анализ можно определить как совокупность аналитических процедур в системе управления финансами фирмы.

Этот анализ рассматривается с позиции внутрифирменного аналитика менеджера, бухгалтера и имеет целью оптимизацию финансовой модели фирмы т. В случае если в фирме бухгалтерский учет структурно и органи-зационно не разделяется на финансовый и управленческий, в систему внутрифирменного финансового анализа может входить и аналитическое обоснование решений по управлению затратами в фирме, т. Внутрифирменный финансовый анализ в приведенной трактовке является крупным подразделов финансового менеджмента, а к его основным особенностям относятся: Внешний финансовый анализ — это совокупность аналитических процедур по оценке инвестиционной и контрагентской привлекательности фирмы.

Инвестиционная привлекательность означает целесообразность вложения денежных средств в данную фирму в форме капитала; смысл контрагентской привлекательности — в возможности, обоснованности, надежности и эффективности установления с фирмой бизнес-отношений.

Развитие инвестиционного анализа в России и за рубежом. Логическое содержание решений инвестиционного характера. Классификация инвестиций как объектов анализа.

инвестиционной деятельности, изучить и обосновать возможности .. В основе аналитического обоснования процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера, лежат оценка и сравнение объема.

Основной отличительной чертой рыночной экономики является способ распределения ресурсов на основе рыночного механизма, который, в свою очередь, функционирует на базе модели равновесия спроса и предложения на необходимые ресурсы. Путем установления рыночного равновесия экономическая система находит ответы на основные вопросы экономики: Деятельность любой фирмы, так или иначе, связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления основной деятельности этой фирмы.

Но для увеличения уровня рентабельности фирма также может вкладывать временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность фирмы называется инвестиционной, а управление такой деятельностью — инвестиционным менеджментом фирмы. До недавнего времени в экономической науке еще не было сформировано четкого целостного представления об анализе инвестиций как самостоятельном направлении исследований в рамках экономического анализа.

В ходе постановки и решения комплекса задач, относящихся к проблемам реализации долговременных капиталовложений, возникает необходимость аналитического обоснования одновременно финансовых, инвестиционных и операционных решений. К финансовым можно отнести решение вопросов о том, из каких источников, в каком объеме и на каких условиях можно финансировать долгосрочные инвестиции.

К числу решений инвестиционного характера относится оптимальное распределение собственных и привлеченных ресурсов среди возможных направлений хозяйственной деятельности, отдельных видов активов; какова их структура, период оборачиваемости, соответствующий уровень риска и т.

Инвестиционный анализ

Т лет, а ликвидационную стоимость активов по истечении последнего года 7? Л предполагают равной нулю. В этом случае считается известной максимально возможная продолжительность действия проекта; кроме того, предполагается, что всегда существует возможность приобрести новое оборудование не исключено, по цене, отличающейся от цены действующего оборудования и продать действующее. Поэтому возникает вопрос о том, стоит ли заменять действующие активы на новые и если да, то когда?

Логика обоснования управленческого решения в этом случае принципиально не отличается от описанной в табл. При решении задачи могут вводиться упрощающие ограничения, например, величина инвестиции предполагается неизменной по годам.

Они требуют тщательного аналитического обоснования в силуцелого ряда причин. Логика исодержание решений инвестиционного характера.

Большую из величин принимаем ставкой дисконтирования. Во второй же ситуации, эксперт принимает за ставку дисконтирования. Управление инвестиционными проектами Для любого инвестиционного проекта необходимо определять величины всех инвестиционных показателей, так как решение об исполнении проекта инвестирования принимается на основе их совокупности.

Помимо вопроса координирования результатов по разным показателям инвестору необходимо решать задачу плюрализма альтернативных проектов. Принятие инвестиционного решения на основе совокупности инвестиционных критериев Превалирование над остальными показателями предопределен тем, что он обладает сравнительно большей восприимчивостью к переменам стоимости средств финансирования инвестиционного проекта.

Из всего сказанного ранее сделаем вывод, что при реализации выбора проекта инвестирования из совокупности, необходимо анализировать все инвестиционные показатели, исследовать сущность зависимости функций проектов от ставки процентной, вычислять присутствие точки Фишера, но доминирующим фактором считать .

Аннотация магистерской программы

Краткосрочные решения принимаются на относительно короткий промежуток времени. Долгосрочные решения, а к ним относятся инвестиционные, отличаются длительным периодом окупаемости. Поэтому принятие решений о капиталовложениях организации должно опираться на экономические расчеты. В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятий нередко возникают ситуации, требующие управленческих решений в области инвестирования. Управленческие решения по инвестициям характеризуют процесс обоснования, реализации контроля по наиболее эффективным формам вложения капитала, направленным на увеличение экономического потенциала предприятия.

инвестиции капиталовложения — это совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений собственного или заемного капитала.

В статье рассматривается возможность инвестиционного обоснования непрерывных инновационных Принятие решений инвестиционного характера, как и любые другие виды управления, ликвидационно- аналитического.

Теперь на нашем сайте можно за 5 минут создать свежий реферат или доклад Скачать книгу целиком можно на сайте: Примером процедур первого вида могут служить анализ структуры и состава активов, обоснование целесообразности выделения центров ответственности, обоснование форм материальной ответственности и т. Так, в случае привлечения крупных объемов средств в рамках стратегии развития предприятия возникает вопрос об обосновании соответствующих финансовых инструментов: Аналитическое обоснование решений в отношении финансовых активов.

Аналитическое обоснование финансовых решений в отношении долгосрочных источников финансирования. Обоснование целевой структуры источников финансирования. Аналитическое обоснование амортизационной политики Аналитическое обоснование системы расчетов с контрагентами. Ниже будет продемонстрировано применение этого и других принципов на примере обоснования системы показателей, характеризующих имущественное и финансовое положение предприятия.

Любой годовой отчет, аналитическая записка, аналитическое обоснование конкретного управленческого решения, как правило, содержат множество подобных таблиц. Ничуть не умаляя значимости анализа в широком смысле в приложении к различным областям деятельности предприятия, заметим, что в сфере бизнеса особую значимость и ответственность имеет аналитическое обоснование решений именно финансового характера, поскольку является общепризнанным тезис о том, что финансы предприятия следует трактовать как его кровеносную систему.

Одно из непреложных требований аналитического обоснования какой-либо закономерности является проверка ее устойчивости во времени. Поскольку никакое управленческое решение в принципе не принимается без надлежащего аналитического обоснования, с очевидностью напрашивается Какими методами обосновано решение — это уже другой вопрос; ясно только одно:

Базовая концепция инвестиционного анализа и основы

Способ упрощенной оценки активности ядрышкообразующих районов хромосом. Патент на изобретение , !

аналитическое обоснование решений инвестиционного характера. инвестиции: сущность, виды. инвестиция — одно из наиболее часто .

Так как это невозможно, то многие специалисты предполагают, что выборки из прошлых и текущих, например, рыночных индикаторов равнозначны выборке из будущего. Такой подход сводит работу аналитика к выяснению, каким образом участники рынка получают и обрабатывают рыночные сигналы. Без устойчивости рядов нельзя делать обоснованных выводов. Но это вовсе не значит, что ряд должен быть устойчив во всём. Устойчивости могут носить и более экзотический характер.

Поиск устойчивостей в рядах и есть одна из задач статистики. Принятие решений в условиях неопределённости[ править править код ] Условиями неопределённости считается ситуация, когда результаты принимаемых решений неизвестны. Неопределённость подразделяется на стохастическую имеется информация о распределении вероятности на множестве результатов , поведенческую имеется информация о влиянии на результаты поведения участников , природную имеется информация только о возможных результатах и отсутствует о связи между решениями и результатами и априорную нет информации и о возможных результатах.

Задача обоснования решений в условиях неопределённости всех типов, кроме априорной, сводится к сужению исходного множества альтернатив на основе информации, которой располагает ЛПР. Качество рекомендаций для принятия решений в условиях стохастической неопределённости повышается при учёте таких характеристик личности ЛПР, как отношение к своим выигрышам и проигрышам, склонность к риску. Обоснование решений в условиях априорной неопределённости возможно построением алгоритмов адаптивного управления [1].

Выбор в условиях неопределённости[ править править код ] Эта область представляет ядро теории принятия решений.

9Структура инвестиционного проекта, его анализ и жизненный цикл

Пособие предназначено для студентов, обучающихся по направлению Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального -документа и предназначен для предварительного просмотра. Изображения картинки, формулы, графики отсутствуют.

«Разработка и обоснование инвестиционного проекта освоения .. Поэтому должна быть различна и глубина аналитической проработки экономической дифференциации права принятия решений инвестиционного характера.

Установить тенденции развития отрасли; выявить отрасли с высокой и потенциально высокой доходностью; определить тип конкуренции. Проанализировать структуру собственников 3. Оценить структуру управленческого персонала 4. Проанализировать инновационный потенциал Приобретение компании с отрицательной прибылью 1. Проанализировать имущественный, инновационный потенциал. Дать оценку финансовым, предпринимательским рискам В табл. В отношении характеристики методических подходов к анализу инвестиционной привлекательности целевой компании, мы полагаем, следует отметить еще один момент.

Анализируя существующие подходы, на наш взгляд, можно выделить следующие основные направления рис. Следует отметить, что наиболее распространенными в нашей стране являются подходы, представленные блоками 1—3, которые в свою очередь относятся к направлению ретроспективного анализа.

5.1. Основы инвестиционного анализа

Поэтому одним из существенных условий успешной работы в инвестиционной сфере является подготовка профильных кадров. Высокий уровень общеэкономической и профессиональной подготовки позволяет реализоваться в следующих областях деятельности: Микроэкономика продвинутый курс , Макроэкономика продвинутый курс , Эконометрика продвинутый курс. Блок дисциплин профессионального цикла включает курсы: После окончания магистратуры они могут работать в высших учебных заведениях, научно-исследовательских центрах и институтах, в органах государственной и исполнительной власти, в различных коммерческих организациях.

Поскольку вопросы привлечения инвестиций стоят на всех уровнях власти, в различных отраслях экономики и социальной сферы, подготовка специалистов в области привлечения инвестиций и реализации инвестиционных проектов носит достаточно универсальный характер.

модели фирмы (т. е. ее баланса) через аналитическое обоснование решений инвестиционно-финансового характера (т. е. решений по мобилизации это совокупность аналитических процедур по оценке инвестиционной и.

Отчетность как информационная база аналитического обоснования решений финансового характера В начале главы был очерчен круг лиц, имеющих наибольшую значимость для жизнедеятельности фирмы, и приведена укрупненная классификация решений финансового характера, находящихся в их компетенции. Очевидно, что неспонтанное принятие подобных решений возможно и оправданно лишь в том случае, если они сопровождаются некоторой аргументацией - расчетами и показателями, демонстрацией тенденций и складывающихся закономерностей.

Для того чтобы некоторые данные могли использоваться для принятия управленческих решений, они должны быть: Заметим прежде всего, что приведенный перечень требований, предъявляемых к потенциально информативным данным, достаточно субъекти-вен; в литературе можно найти и другие требования. Тем не менее перечисленные ха-рактеристики весьма существенны, а потому приведем краткую их характеристику И проанализируем, в какой степени бухгалтерские данные отвечают им.

Это требование - наиболее неочевидное в трактовке, а утверждение о том, что предъявленные данные достоверны, всегда сомнительно по своей сути.

Тематика рефератов 1. Методика анализа собственного капитала организации.

Аннотация магистерской программы Программа готовит высококвалифицированных руководителей и специалистов в области финансового анализа и информационно-аналитического обеспечения выбора оперативных, тактических и стратегических финансовых решений. Область профессиональной деятельности, трудоустройство, практика Развитие карьеры выпускников магистерской программы связано с профессиональной деятельностью в качестве финансовых аналитиков, кредитных аналитиков банков, страховых компаний, инвестиционных фондов, аудиторских и консалтинговых компаний, руководителей финансовых департаментов крупных коммерческих структур, департаментов министерств и ведомств.

Выпускники программы востребованы в ведущих отечественных и зарубежных компаниях и организациях различных сфер деятельности, высших учебных заведениях, органах государственной власти и управления. Местом их работы могут также являться самостоятельно организуемые консалтинговые и иные компании. Аккредитация глобальной профессиональной ассоциацией — АССА - Ассоциация дипломированных сертифицированных бухгалтеров , что предполагает методическую поддержку и сопровождение программы.

Выпускники аккредитованной программы могут получить освобождения от сдачи экзаменов базового уровня 1- 3 и экзамена продвинутого уровня 9 — .

Обработка информации, ее аналитическое исследование с точки Для обоснования принятия управленческих решений применяется Учитывая, что процесс реализации инвестиций носит длительный во времени характер.

Подобным проектам характерны следующие особенности: Любой более или менее значимый инвестиционный проект представляет собой весьма сложное и многогранное явление, поэтому единственного критерия, который можно было бы применять во всех случаях, не существует. Тем не менее, говоря о критериях количественной оценки, можно выделить основной принцип принцип генерирования достаточной прибыли в долгосрочном периоде , которым следует руководствоваться при формировании мнения о целесообразности проекта.

Сказанное верно с позиции теории, однако на практике желание извлечь быструю выгоду в ущерб выгоде отдаленной удается преодолеть далеко не всегда. Даже в странах, имеющих давние традиции в функционировании бизнеса и рынков капитала, картина далеко не блестящая, а проблема недальновидности при принятии решений инвестиционного характера все еще остается достаточно острой. Так как любой конкретный проект является частью инвестиционной программы развития фирмы, в которую помимо данного проекта может входить ряд других инвестиционных проектов, то конкретные инвестиционные решения следует рассматривать не только с позиции критериев, основанных на количественных оценках, но и с позиции качественных показателей, способствующих выполнению стратегических задач, стоящих перед фирмой.

Тем не менее количественные критерии все же исключительно важны, поскольку они поддаются более четкой интерпретации, имеют более высокую степень определенности, являются сравнимыми в пространстве и времени и др. В основе количественного обоснования процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежит оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений.

Лучший Метод Принятия Решений: Квадрат Декарта

Узнай, как дерьмо в голове мешает людям больше зарабатывать, и что можно сделать, чтобы очиститься от него полностью. Кликни здесь чтобы прочитать!